روسيا تفتح آزوف أمام سفن الحبوب حتى 15 نوفمبر والقمح يهبط 2.8%

سمحت السلطات الروسية لسفن الحبوب بمغادرة موانئ بحر آزوف عبر مضيق كيرتش للمرة الأولى منذ توقف الملاحة التجارية هناك في 10 يوليو، بتصاريح عبور تمتد حتى 15 نوفمبر وفق مصادر تحدثت إلى رويترز، وبمرافقة قافلة بحرية روسية عبر البحر الأسود. وهبطت العقود الآجلة للقمح في شيكاغو بما يصل إلى 2.8% يوم الأربعاء 28 أكتوبر إلى أدنى مستوى منذ 1 يوليو. ويهم التطور دول الخليج لأنها من أكبر مستوردي القمح في العالم قياساً إلى عدد السكان، وتتأثر فاتورة وارداتها مباشرة بأي تغير في علاوة مخاطر البحر الأسود.

السياق: ثلاثة أشهر ونصف من الإغلاق

أوقفت روسيا الملاحة التجارية في بحر آزوف في 10 يوليو بسبب هجمات المسيّرات الأوكرانية على السفن والموانئ، وهو ممر كان يحمل قبل التصعيد نحو ثلث صادرات القمح الروسية المنقولة بحراً بحسب بلومبرغ. وتشكل روسيا وأوكرانيا معاً أكثر من ربع تجارة القمح العالمية، لذلك انعكس الإغلاق على الأسعار سريعاً، فارتفعت العقود الآجلة للقمح في شيكاغو في أغسطس إلى أعلى مستوى في ثلاث سنوات بحسب بلومبرغ.

وأفادت تقارير صحفية نقلاً عن رويترز بأن المصدّرين الروس حوّلوا جزءاً كبيراً من شحناتهم إلى موانئ بحر البلطيق بعد استهداف محطات البحر الأسود، وأن إقليم كراسنودار أعلن حالة الطوارئ في سبتمبر لتعذر تصدير الحبوب. وكان المرصد قد تناول في 27 أكتوبر تراجع القمح مع إشارات روسية إلى محادثات بشأن الملاحة في البحر الأسود؛ وما جرى هذا الأسبوع ينقل تلك الإشارات إلى إجراء فعلي على الأرض.

ما الذي تغيّر

بحسب ثلاثة مصادر تحدثت إلى بلومبرغ، سمحت سلطات الموانئ للسفن بمغادرة ميناءي تيمريوك وكافكاز اعتباراً من الاثنين 26 أكتوبر، ويمكن للسفن الجاهزة للإبحار والمزودة بطواقمها التقدم بطلب تصريح. وعبرت سفينة واحدة على الأقل مضيق كيرتش إلى البحر الأسود. وأضافت رويترز أن التصاريح صالحة حتى 15 نوفمبر، وأن قافلة بحرية روسية سترافق السفن عبر البحر الأسود، وفق مصدرين.

غير أن استئناف الملاحة لا يلغي المخاطر؛ إذ تشير بلومبرغ إلى أن السفن تبقى عرضة لهجمات المسيّرات في البحر الأسود في غياب هدنة. ونقلت عن برتران أوسترل، نائب رئيس شركة StoneX، أن رد فعل السوق كان سريعاً، لكن قلة يتوقعون أن يغير فتح الموانئ تقييم مخاطر الحرب تغييراً كبيراً.

الأثر على أسواق الحبوب

أغلق عقد ديسمبر للقمح الطري في شيكاغو يوم الأربعاء عند 220.09 دولاراً للطن بعد تحويله إلى الطن المتري، متراجعاً 1.84%، وتراجع قمح كانساس الصلب إلى 236.26 دولاراً للطن، وقمح مينيابوليس الربيعي إلى 227.72 دولاراً للطن، بحسب UkrAgroConsult التي ربطت الضغط مباشرة بأنباء عودة حركة سفن الحبوب عبر كيرتش. وفي أوروبا، تراجع عقد ديسمبر لقمح الطحين في بورصة ماتيف 1.08% إلى 227 يورو للطن.

وفي تداولات الخميس الآسيوية، ارتفع العقد الأكثر تداولاً للقمح في شيكاغو 0.1% بدعم من مشتريات عند المستويات المنخفضة، بحسب رويترز، ونقلت الوكالة عن متداول في أستراليا قوله إن السوق تخلت بالفعل عن معظم المكاسب المرتبطة بمخاوف إمدادات البحر الأسود، وإنها تحاول الاستقرار عند المستويات الحالية. في المقابل، بقي الذرة وفول الصويا تحت ضغط وفرة المحصول الأمريكي.

ماذا يعني لمجتمع الأعمال في الخليج

المستوردون الحكوميون ومطاحن الدقيق: تراجع علاوة مخاطر البحر الأسود يخفض الأسعار المرجعية التي تُبنى عليها عروض المناقصات المقبلة لدى الهيئات الحكومية للحبوب ومطاحن الدقيق في السعودية والإمارات وعُمان والكويت. لكن قِصر نافذة التصاريح حتى 15 نوفمبر يعني أن المشترين قد يفضلون عقود الشحن القريب بدلاً من تثبيت كميات كبيرة لفترات طويلة.

الشحن والتأمين: مرافقة القافلة البحرية لا تعني انتهاء مخاطر المسيّرات، ما يُبقي أقساط تأمين مخاطر الحرب على شحنات الحبوب من البحر الأسود عاملاً مؤثراً في التكلفة النهائية، ويضاف ذلك إلى الأعباء القائمة على الشحنات المتجهة إلى موانئ الخليج نفسها بسبب اضطرابات هرمز.

تجار الأغذية والقطاع المصرفي: انخفاض أسعار القمح الآجلة يخفف قليلاً من ضغط تمويل المخزونات الاستراتيجية في وقت ترتفع فيه تكاليف النقل والتأمين إقليمياً، وقد يتيح لشركات الأغذية تحسين هوامشها في منتجات الدقيق والمخبوزات إذا استمر الانخفاض.

ما الذي نراقبه في الأسابيع المقبلة

أولاً، عدد السفن التي تعبر كيرتش فعلياً قبل 15 نوفمبر، وما إذا كانت التصاريح ستُمدد بعد هذا التاريخ. ثانياً، أي هجوم على سفن الحبوب أو الموانئ الروسية في البحر الأسود، إذ قد يعيد علاوة المخاطر سريعاً. ثالثاً، نتائج مناقصات القمح الحكومية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ومستويات الأسعار المقبولة فيها. رابعاً، أي خطوة أوروبية بشأن العقوبات على الحبوب الروسية وعبورها، بعد أن دعت دول البلطيق في أكتوبر إلى إدراج المسألة على جدول أعمال الاتحاد الأوروبي.

قراءة المرصد

المسنَد في هذا المقال: إعادة السماح لسفن الحبوب بمغادرة آزوف من 26 أكتوبر، وعبور سفينة واحدة على الأقل، وصلاحية التصاريح حتى 15 نوفمبر، والمرافقة البحرية، وهبوط القمح إلى أدنى مستوى منذ 1 يوليو، وكلها منقولة عن رويترز وبلومبرغ وتقارير السوق المذكورة. أما التحليل فهو أن السوق سعّرت جزءاً كبيراً من عودة الإمدادات مسبقاً، وأن قِصر نافذة التصاريح واستمرار مخاطر المسيّرات يجعلان هذا الانخفاض هشاً؛ أي أن فرصة المستوردين الخليجيين في الشراء بأسعار أدنى قائمة، لكنها مرهونة بصمود ممر لم يُحسم أمنه بعد.

التحليلات المنشورة لأغراض المعلومات ولا تُعد توصية استثمارية.